📈 杠杆 ETF 波动损耗模拟器 用自定义期间看见每日重置杠杆的复利结果
简化计算方式
震荡行情：第 1 天 +3%、第 2 天 -3%、第 3 天 +3%，之后持续交替。
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结果摘要
期末指数净值
98.66
总收益: -1.34%
期末杠杆 ETF 净值（2x）
94.73
总收益: -5.27%
什么是杠杆 ETF 波动损耗？
杠杆型 ETF 通常以每日投资目标为基准，通过衍生工具追踪指数单日收益的 2 倍或 3 倍，并不保证长期收益等于指数累计收益乘以杠杆。市场反复涨跌时，每日重置会让收益路径与直觉中的倍数出现差异，这种差异常被称为波动损耗或 volatility drag。
重要提醒：模拟不是历史回测，也不能预测任何 ETF 的未来结果。真实产品还会受到管理费、交易成本、股息、跟踪误差与流动性的影响。
模拟器如何计算？
指数与 ETF 净值都从 100 开始。每天把趋势与交替振幅应用到指数；ETF 再将单日收益乘以 2x、3x 或自定义倍数，并每日重置敞口。
结合生命周期投资与凯利公式理解风险
生命周期投资法会把年龄、收入能力与投资期限纳入资产配置；凯利公式则用胜率与赔率估算理论下注比例。两者都提醒我们，杠杆需要配合可承受的回撤、持有期限与再平衡纪律。
延伸阅读（英文 Wikipedia）： leveraged ETF, volatility drag, life-cycle investing and the Kelly criterion.